Tous les ans, les compagnies d’assurance dévoilent le taux de revalorisation qui sera appliqué aux contrats d’assurance-vie libellés en euros. Ce taux représente les intérêts que les épargnants recevront sur leur capital garanti. Pour l’année 2025, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) a annoncé que ce taux resterait constant à 2,63 % pour les contrats individuels, un chiffre qui ne change pas par rapport à 2024.
Explication du taux de revalorisation
Un contrat d’assurance-vie comporte généralement deux types de placements. D’une part, il y a les unités de compte (UC), dont la valeur fluctue selon les marchés financiers et qui ne sont généralement pas garantis. Ces placements incluent souvent des fonds d’investissement (FCP, Sicav) ou des parts de sociétés civiles de placement immobilier (SCPI, OPCI), avec des niveaux de risque variables. D’autre part, on trouve le fonds en euros, où le capital est garanti et l’épargnant ne risque pas de perdre l’argent investi.
Annuellement, les assureurs créditent un intérêt nommé taux de revalorisation aux détenteurs de fonds en euros. Ce taux comprend le rendement garanti plus une part des bénéfices réalisés par l’assureur, qui est redistribuée aux assurés. Publié chaque année, ce taux permet de comparer l’efficacité des contrats d’assurance-vie d’une compagnie à une autre.
Ce taux est crucial pour les épargnants, car l’assurance-vie est le placement préféré en France, surpassant les livrets d’épargne réglementés. À la fin de l’année 2025, plus de 1 200 milliards d’euros étaient placés dans des fonds en euros, et même une petite variation de ce taux peut avoir un impact significatif sur l’épargne de nombreux ménages. Si l’on ajoute l’épargne en UC, l’encours total atteint presque 2 110 milliards d’euros!
Stabilité du taux en 2025
Pour l’année 2025, le taux de revalorisation moyen pour les contrats individuels reste fixé à 2,63 %, identique à celui de 2024. Les contrats collectifs, souvent souscrits pour la retraite, ont connu une légère hausse, passant de 2,53 % à 2,64 %.
Cette constance est particulièrement notable en comparaison avec d’autres formes de placements sans risque. Par exemple, le taux du Livret A a diminué, passant de 3 % en 2024 à 2,40 % au début de 2025, puis à 1,7 % à partir du 1er août 2026, alors que le taux d’inflation a ralenti à 0,9 % (contre 2,0 % auparavant). Ainsi, l’argent placé dans un fonds en euros conserve mieux sa valeur face à l’inflation et offre désormais un rendement supérieur à celui du Livret A.
Cependant, ce taux moyen cache des variations significatives, certains organismes proposant des taux allant de 2,3 % à 2,9 %, en fonction des offres commerciales et des bonus octroyés, notamment à ceux qui possèdent des unités de compte.
Raisons de la stabilité du taux : le rôle du « TRA » et des réserves
Les primes versées par les assurés sont principalement investies en obligations, qui représentent environ 60 % des actifs des assureurs. Le rendement de ces placements, ou taux de rendement de l’actif (TRA), a augmenté de 2,5 % à 2,8 % en 2025. Les obligations peu rentables souscrites avant 2021, lorsque les taux étaient bas, arrivent à échéance et sont remplacées par des obligations à des taux plus élevés depuis la hausse des taux en 2022, permettant ainsi aux assureurs de maintenir des taux de revalorisation attractifs.
Un autre mécanisme important est la provision pour participation aux bénéfices (PPB), une réserve créée durant les années prospères pour équilibrer les rendements dans le temps. Constituée principalement avant 2021, elle a été utilisée depuis 2022 pour soutenir des taux intéressants, représentant 4,0 % des provisions d’assurance-vie à la fin de 2025, contre 4,3 % à la fin de 2024.
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