En 2025, le patrimoine financier des familles françaises a continué à s’accroître, bien que l’on observe un léger recul de l’épargne réglementée, une première depuis de nombreuses années. Le Livret A affiche une augmentation de ses encours mais une collecte négative, tandis que le Livret d’Épargne Populaire dépasse pour la première fois le seuil des 12 millions de titulaires, selon le rapport annuel sur l’épargne réglementée publié par la Banque de France.
Progression continue du patrimoine financier domestique
En 2025, le volume des actifs financiers des ménages français a progressé de 2,7 % pour atteindre 6 590,7 milliards d’euros. Cette croissance est soutenue par des acquisitions nettes d’actifs de 128,4 milliards et par une revalorisation de 107,5 milliards, retrouvant ainsi une dynamique positive après une année 2024 presque stagnante. La composition du patrimoine financier reste relativement stable avec les dépôts bancaires représentant 32 %, l’assurance-vie 33 % et les actions et titres similaires 27 %.
Le taux d’épargne des ménages a légèrement diminué à 17,9 % du revenu disponible, contre 18,5 % en 2024, mais il reste bien au-dessus de son niveau pré-crise sanitaire. L’année 2025 est principalement marquée par un transfert de flux vers l’assurance-vie, confirmant sa position de placement favori des Français, avec des encours dépassant les 2 100 milliards d’euros à la fin de l’année.
Un recul de l’épargne réglementée observé pour la première fois en plusieurs années
L’épargne réglementée s’établit à 948 milliards d’euros à la fin de 2025, marquant un recul de 0,9 % sur un an, mettant fin à une période de collecte très active entre 2022 et 2024. Sa part dans le patrimoine financier des ménages diminue ainsi à 14,4 %, contre 15 % l’année précédente.
« L’épargne réglementée reste très attractive et continue de bénéficier de la confiance des ménages français », affirme Emmanuel Moulin, gouverneur de la Banque de France, dans le préambule du rapport 2025. Il explique que ce fléchissement des flux est principalement dû à la baisse des taux, initiée en 2025 dans un contexte de recul de l’inflation, plutôt qu’à un désintérêt des Français pour ces produits.
Que ce soit pour soutenir le logement social, la politique urbaine, les prêts pour la transition écologique ou ceux destinés aux PME, les encours de l’épargne réglementée fournissent une source de financement stable qui peut être mobilisée sur le long, voire très long terme.
Emmanuel Moulin, gouverneur de la Banque de France
Concernant les quatre principaux livrets, le Livret A, le LDDS et le LEP affichent une collecte nette positive une fois les intérêts intégrés, tandis que le PEL continue de subir une forte décollecte, une tendance qui perdure depuis plusieurs années.
Encours et collecte du Livret A
Le Livret A demeure le placement le plus répandu en France, détenu par 83 % des Français fin 2025. Son encours s’élève à 440 milliards d’euros, en hausse de 1,7 % sur un an, avec un encours moyen de 7 554 euros par titulaire.
Signe d’un ralentissement, la collecte nette des personnes physiques devient négative en 2025, à – 1,4 milliard d’euros hors intérêts, contre une moyenne annuelle de + 28 milliards sur la période 2020-2023. L’encours continue néanmoins de progresser grâce à la capitalisation des intérêts. Le rythme des ouvertures ralentit également, avec moins de 3 millions de nouveaux livrets pour les personnes physiques, un niveau qui n’avait plus été atteint depuis 2021.
Concernant la rémunération, le taux du Livret A a été réduit de 3,0 % à 2,4 % au 1er février 2025, puis à 1,7 % au 1er août 2025 (et à 1,5 % au 1er février 2026). Il remontera à 1,7 % au 1er août 2026, en lien avec l’évolution de l’inflation et des taux courts.
Encours et collecte du LDDS
Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) continue de progresser plus rapidement que le Livret A en proportion : son encours atteint 165 milliards d’euros fin 2025 (+ 3,2 %), pour 27 millions de comptes, représentant un taux de détention de 48,5 % de la population adulte.
C’est le seul des trois grands livrets à enregistrer une collecte nette positive en 2025, à 1,4 milliard d’euros, malgré des retraits en augmentation (65 milliards, un record depuis 2012). L’encours moyen s’établit à 6 174 euros, avec une concentration croissante sur les livrets au plafond de 12 000 euros : 31 % des LDDS y sont désormais logés, représentant 65 % de l’encours total.
Encours et collecte du LEP
Le Livret d’épargne populaire (LEP) atteint un niveau record de 12,1 millions de comptes fin 2025, soit plus de 200 000 livrets supplémentaires par rapport à 2024. Son encours progresse à 83,7 milliards d’euros (+ 2 %), un rythme nettement ralenti par rapport aux + 14 % de 2024.
Fait notable : la collecte nette cumulée devient négative en 2025 (– 0,9 milliard d’euros hors intérêts), une première depuis trois ans, en raison notamment de nombreuses clôtures de livrets dont les détenteurs ne sont plus éligibles. Le taux de rémunération du LEP a en effet été abaissé progressivement, de 4,0 % à 3,5 % en février 2025, puis à 2,7 % en août, avant d’être fixé à 2,5 % en février 2026.
Parmi la clientèle bancaire en situation de fragilité financière, le nombre de LEP continue toutefois d’augmenter fortement (+ 13 % en un an), même si le taux de détention au sein de cette population reste faible, à 8 % en 2025.
Encours et collecte du PEL
Le Plan d’épargne logement (PEL) continue sa chute, à un rythme qui s’accélère même légèrement par rapport à 2024 : le nombre de plans tombe à 8,2 millions (– 9,7 %, contre – 9 % en 2024), pour un encours de 205 milliards d’euros (– 9,5 %). Le taux de détention des personnes physiques n’est plus que de 11,8 %, contre 24 % au point haut de 2016.
La décollecte nette reste importante, à 26,4 milliards d’euros, mais légèrement moins forte que l’année précédente. Ce repli s’explique surtout par la chute du nombre d’ouvertures, à moins de 800 000 en 2025 contre 1,3 million en 2024. Autre évolution à suivre : à partir de 2026, les PEL ouverts avant mars 2011 arrivent progressivement en fin de droits et seront transformés en livrets bancaires ordinaires.
Patrimoine financier et épargne réglementée : ce qu’il faut retenir
L’année 2025 marque un tournant pour l’épargne réglementée : après plusieurs années de collecte exceptionnelle, la baisse des taux, en lien avec le recul de l’inflation, freine les versements sur le Livret A et le LEP, dont les collectes nettes deviennent négatives. Seul le LDDS résiste encore, tandis que le PEL poursuit sa longue décrue entamée depuis 2022. Malgré ce ralentissement, les encours totaux restent proches de 950 milliards d’euros, confirmant le rôle de socle d’épargne que ces produits jouent toujours pour les ménages français.
Se construire une épargne de précaution
Je suis Aurélie. En tant que membre dynamique de l’équipe Guineetime, je vous guide à travers les évolutions économiques et culturelles. Ma passion pour l’innovation vous aide à anticiper les grands changements.